Question

A and B are partners sharing profit in the ratio of 3 :2 with capitals of 50,000 and 30,000 respectively, Interest on capital is agreed @6 percent p.a. B is to be allowed annual salary of 2500. A provision of 5% of the net profit is to be made in respect of managers Commission and rent of 24000 is to be accounted being payable to A. Profit for the year before manager's commission and rent to A was 39,000. Prepare an amount sharing allocation of profits.​

Answer 1

Account showing allocation of Profits among the partners

Explanation:

                                           Profit and Loss A/c

Particulars               Amount(Rs.)         Particulars           Amount(Rs.)  

To Manager Comm.   750                    By Net profit before  15000

($15000\times\dfrac{5}{100}$)                                           Commission

                                                               (39000-24000)

To NP transferred       14250

to P&L App. A/c

                                                                                                                         

                                   15000                                                     15000

                                                                                                                           

                                            P&L Appropriation A/c

Particulars                  Amount(Rs.)    Particulars             Amount(Rs.)

To Interest on Capital                         By Net Profit              14,250

A $[50,000\times6\%]$              3000

B $[30,000\times6\%]$               1800

To Salary to B               2500

To Partner Capital A/c

A                                     4170

B                                      2780

(3:2)

                                                                                                                       

                                     14250                                                    14250

                                                                                                                           

                                 

Answer 2

$\huge\mathtt{\fbox{\red{Answer}}}$

Account showing allocation of Profits among the partners

Explanation:

                                           Profit and Loss A/c

Particulars               Amount(Rs.)         Particulars           Amount(Rs.)  

To Manager Comm.   750                    By Net profit before  15000

($15000\times\dfrac{5}{100}$)                                           Commission

                                                               (39000-24000)

To NP transferred       14250

to P&L App. A/c

                                                                                                                         

                                   15000                                                     15000

P&L Appropriation A/c

Particulars                  Amount(Rs.)    Particulars             Amount(Rs.)

To Interest on Capital                         By Net Profit              14,250

A $[50,000\times6\%]$              3000

B $[30,000\times6\%]$               1800

To Salary to B               2500

To Partner Capital A/c

A                                     4170

B                                      2780

(3:2)

                                                                                                                       

                                     14250                                                    14250