Math, asked by SamriddhiArya, 6 months ago

A, B and C are sharing profits in the ratio of 3: 2:1. B dies on 31st March, 2019. Accounts are
closed on 31st December. Sales for the year 2018 amounted to ₹4,00,000. Sales of ₹1,20,000
amounted between the period from 1st January, 2019 to 31st March, 2019. The profit for the year
2018 amounted to ₹40,000.
Calculate the deceased partner's share in profits of the firm and pass Journal entry for the same.

Answers

Answered by sivasuryakumars
0

Answer:

(i)                                       JOURNAL

1. Cash a/c...                                             Dr.                  10500

          To C's Capital a/c                                                          7500

           To Premium for goodwill a/c                                       3000

(Being capital and premium for goodwill brought in by C)

2. Premium for goodwill a/c...                Dr.                   3000

           To A's Capital a/c                                                         2000

           To B's Capital a/c                                                         1000

(Being premium for goodwill distributed among the partners in the ratio of 2:1)

3. Building a/c...                                      Dr.                    2500

           To Revaluation a/c                                                       2500

(Being increase in asset transferred to revaluation account)

4. Revaluation a/c....                              Dr.                     1750

           To Plant and Machinery a/c                                            875

           To Stock a/c                                                                     500

           To Provision for doubtful debts a/c                                375

(Being decrease in assets and increase in liabilities transferred to revaluation account)

5. Revaluation a/c...                               Dr.                     750

           To A's Capital a/c                                                       500

           To B's Capital a/c                                                       250

(Being profit on revaluation transferred to the partner's capital accounts)      

(ii)                                         REVALUATION A/C

Dr.                                                                                                                       Cr.

Particulars  Amount  

(in Rs.)  Particulars  Amount

(in Rs.)

To Stock a/c  500  By Building a/c 2500

To Plant and Machinery a/c  875    

To Provision for doubtful debts a/c  375    

To Profit transferred to

- A's Capital a/c

- B's Capital a/c

 

500

250    

TOTAL  2500  TOTAL  2500

   

(iii)                                          PARTNER'S CAPITAL A/C

Particulars  A  B  C  Particulars  A  B C

        By Balance b/d  15000 10000  -

        By Cash a/c  -  -  7500

To Balance c/d  17500 11250 7500  By Premium for goodwill a/c  2000  1000 -  

        By Revaluation a/c   500 250 -  

(iv)                                        BALANCE SHEET  

                                       (after admission of C)

Liabilities  Amount

(in Rs.) Assets  Amount

(in Rs.)

    Building (25000+2500) 27500

Capital

- A

- B

- C  

17500

11250

7500  Plant and Machinery (17500-875)  16625

Sundry Creditors  32950  Stock (10000-500)  9500

   Debtors                                   4850

-- Provision for Doubtful debts (375)  4475

    Cash (600+10500)  11100

     

TOTAL 69200 TOTAL 69200

(i)                                       JOURNAL

1. Cash a/c...                                             Dr.                  10500

          To C's Capital a/c                                                          7500

           To Premium for goodwill a/c                                       3000

(Being capital and premium for goodwill brought in by C)

2. Premium for goodwill a/c...                Dr.                   3000

           To A's Capital a/c                                                         2000

           To B's Capital a/c                                                         1000

(Being premium for goodwill distributed among the partners in the ratio of 2:1)

3. Building a/c...                                      Dr.                    2500

           To Revaluation a/c                                                       2500

(Being increase in asset transferred to revaluation account)

4. Revaluation a/c....                              Dr.                     1750

           To Plant and Machinery a/c                                            875

           To Stock a/c                                                                     500

           To Provision for doubtful debts a/c                                375

(Being decrease in assets and increase in liabilities transferred to revaluation account)

5. Revaluation a/c...                               Dr.                     750

           To A's Capital a/c                                                       500

           To B's Capital a/c                                                       250

(Being profit on revaluation transferred to the partner's capital accounts)      

(ii)                                         REVALUATION A/C

Dr.                                                                                                                       Cr.

Particulars  Amount  

(in Rs.)  Particulars  Amount

(in Rs.)

To Stock a/c  500  By Building a/c 2500

To Plant and Machinery a/c  875    

To Provision for doubtful debts a/c  375    

To Profit transferred to

- A's Capital a/c

- B's Capital a/c

 

500

250    

TOTAL  2500  TOTAL  2500

   

(iii)                                          PARTNER'S CAPITAL A/C

Particulars  A  B  C  Particulars  A  B C

        By Balance b/d  15000 10000  -

        By Cash a/c  -  -  7500

To Balance c/d  17500 11250 7500  By Premium for goodwill a/c  2000  1000 -  

        By Revaluation a/c   500 250 -  

(iv)                                        BALANCE SHEET  

                                       (after admission of C)

Liabilities  Amount

(in Rs.) Assets  Amount

(in Rs.)

    Building (25000+2500) 27500

Capital

- A

- B

- C  

17500

11250

7500  Plant and Machinery (17500-875)  16625

Sundry Creditors  32950  Stock (10000-500)  9500

   Debtors                                   4850

-- Provision for Doubtful debts (375)  4475

    Cash (600+10500)  11100

     

TOTAL 69200 TOTAL 69200

 mark as brainless

Step-by-step explanation:

Similar questions