Question

A firm is considering a project which would cost $5000 now. The annual benefits for four years would be a fixed income of $2,500 a year, plus other savings of $500 a year in year 1, raising by 5% each year because of inflation. Running costs will be $1,000 in the first year, but would increase at 10% each year because of inflating labour costs. The company’s required rate of return (cost of capital) is 16%. Calculate the Net Present Value (NPV) of the project

Answer 1

Net Present Value of the project should be $299.

Explanation:

Calculation of Net Present Value of the project

a) Inflated value of Cash flows:

Year  Fixed Income($) Other Savings($)   Running Costs($)     Net Cash flows

 1          2500                        500                     1000                          2000

 2         2500                        525                      1100                          1925

 3         2500                        551                       1210                           1841

 4         2500                        579                       1331                           1748

                                                                                                                           

            10,000                    2155                    4641                             7514

                                                                                                                       

b) Net Present Value of the project:

Year       Cash Flow($)    Discount factor(16%)      Present Value($)

 0           (5000)                       1                                     (5000)

 1             2000                     0.862                                 1724    

                                            $[ \dfrac{1}{1+0.16}]^1$

 2             1925                     0.743                                  1430

                                           $[\dfrac{1}{1+0.16}]^2$

 3             1841                      0.641                                   1180

                                           $[\dfrac{1}{1+0.16}]^3$

 4             1748                     0.552                                  965

                                            $[\dfrac{1}{1+0.16}]^4$

                                                                                                               

Net Present Value                                                          299

                                                                                                               

Net Present Value = {Cash flows} x $[\dfrac{1}{1+r}]^n$

where,

r= required rate of return

n = no. of years