Question

B). On 1.2.2018, A draws a bill on B for 800 for goods sold at 90 days after sight. B accepts the bill on
4.2.2018. A endorsed the bill to C in settlement of a debt of 850. C gets the bill discounted with the bank for 775. on maturity this bill was duly honoured by B.

​

Answer 1

Answer:

Explanation:

                                Journal entries  in the books of A                                                                      

B                        800

To sales a/c                    800

Bill receivable A/c      800

    To B                                 800

C's A/c      850

      To bill receivable   A/c           800

       To Discount received  A/c      50

                            Journal entries in the books of C                                      

Bills  receivable A/c                   800

Discount received    A/c                50

      To A                                                           850

Bank A/c           775

Discount charges  25

      To    Bills receivable A/c         800

                                   Journal entries   in the books  of B                                          

Purchase A/c                       800

   To A                                                     800

A A/c                                     800

To   Bills payable                                     800

Bills payable                         800

  To Cash A/c                                           800