Question

. Dinesh Ltd. On 1st April 2015, purchased a machine from Rajesh Ltd. On hire purchase

basis. The cash price of the machine was Rs 25,000. The payment was to be made Rs 5000 on

the date of the contract and the balance in four annual instalments of Rs. 5000 each plus interest

at 5% per annum payable on December 31st each year, and the first such instalment being

payable on 31.12.2015. Depreciation is to be charged @ 10% on original cost.

Show the journal entries and ledger accounts in the books of both the parties. (20)​

Answer 1

Answer:

What language do you want to learn from the and how do u mark someone to talk to u for some reason I don't know like I am going out to the power of of your my 65 ⚅ I ⚄ 4 I am not going to sleep be my friend and my Fortress I shall am not able I am not able I will send her a lot to do this also because but I will be here for you and Nino and you I will never be

Answer 2

Relevant Accounts(Ledgers) for the given Hire Purchase transactions

Explanation:

                                        In the Books of Dinesh Ltd.

                                                 Machinery A/c

Particulars                Amount(Rs.)     Particulars     Amount(Rs.)

I) To Rajesh Ltd. A/c    25,000           By Depreciation       2500

                                                           By Balance c/d          22500

                                                                                                                

                                                                                                          

                                 25,000                                            25,000

                                                                                                                                                                                                                              

II) To Balance b/d        22500            By Depreciation       2500

                                                            By Balance c/d        20000                                                                                                                         

                                                                                                         

                          22500                                                  22500

                                                                                                             

                                                                                                                        

III) To Balance b/d     20000        By Depreciation       2500

                                                      By Balance c/d         17500

                                                                                                                    

                                                                                                        

                  20000                                                    20000

                                                                                                                                                                                                                 

IV) To Balance b/d    17500          By Depreciation         2500

                                                       By Balance c/d          15000

                                                                                                                        

                                                                                                       

                    17500                                                       17500

                                                                                                             

                                                                                                                    

                                               Rajesh Ltd. A/c  (Hire Vendor)

Particulars               Amount(Rs.)     Particulars      Amount(Rs.)

I) To Cash A/c          5000          By Machinery A/c            25000

(Down Payment)                          By Interest A/c              750

To Cash A/c             5750              

(Installment)

To Balance c/d       15000

                                                                                                                                                                                                                                  

                      25750                                                           25750

                                                                                                                                                                                                                           

II) To Cash A/c     5750                     By Balance b/d          15000

 (Installment)                                    By Interest A/c             750

 To Balance c/d  10000                    

                                                                                                                                                                                                                     

                          15750                                                           15750

                                                                                                         

                                                                                                                    

III) To Cash A/c     5500                 By Balance b/d             10000

 (Installment)                                      By Interest  A/c             500

 To Balance c/d  5000                                                                                            

                                                                                                                                     

                    10500                                                             10500

                                                                                                       

                                                                                                                          

IV) To Cash A/c    5250                    By Balance b/d           5000

(Installment)                                           By Interest A/c            250

                                                                                                                                                                                                                             

                        5250                                                            5250

                                                                                                       

                                                                                                                              

                                            In the Books of Rajesh Ltd.

                                                 Dinesh Ltd. A/c

Particulars               Amount(Rs.)          Particulars     Amount(Rs.)

1) To Hire Purchase  25000                By Cash A/c    5000

            Sale A/c

   To Interest A/c       750                    By Cash A/c     5750

                                                              (Installment)

                                                              By Balance c/d 15000

                                                                                                           

                                  25750                                         25750

                                                                                                             

2)To Balance b/d    15000                   By Cash A/c    5750  

  To Interest A/c      750                       By Balance c/d 10,000

                                                                                                       

                              15750                                                15750

                                                                                                          

3) To Balance b/d   10000                   By Cash A/c       5500

   To Interest A/c      500                     By Balance c/d   5000

                                                                                                       

                                   10500                                             10500

                                                                                                         

4) To Balance b/d    5000                     By Cash A/c      5250

   To Interest A/c     250                  

                                                                                                       

                                 5250                                              5250

                                                                                                         

Notes: 1) The numbers "I" , "II" ,"III" ,"IV" indicate the years 1,2,3 and 4 respectively.

          2) We have assumed that the financial year follows calendar year ,i.e it starts from 1st of January and ends on 31st of December.

          3) Calculation of Interest :

                      Year 1 =   $25000-5000 \times \dfrac{5}{100} \times \dfrac{9}{12}$  = Rs.750

                      Year 2 =  $15000 \times \dfrac{5}{100}$ = Rs.750

                      Year 3 =   $10000 \times \dfrac{5}{100}$= Rs.500

                      Year 4 = $5000 \times \dfrac{5}{100}$  = Rs.250

          4) Calculation of Depreciation :

                Depreciation per year = $25000 \times \dfrac{10}{100}$  =   Rs.2500