Question

Dinesh Ltd. on 1st
April 2015, purchased a machine from Rajesh Ltd. on hire purchase basis. The cash price of the machine was Rs 25,000. The payment was to be made Rs 5,000 on the date of the contract and the balance in four annual instalments of Rs. 5,000 each plus interest at 5% per annum payable on December 31st each year, and the first such instalment being payable on 31.12. 2015. Depreciation is to be charged @ 10% on original cost. Make necessary ledger accounts in the books of Hire Purchaser.

Answer 1

Relevant Accounts(Ledgers) for the given Hire Purchase transactions

Explanation:

                                         In the Books of Dinesh Ltd.

                                                  Machinery A/c

Particulars                Amount(Rs.)            Particulars          Amount(Rs.)

I) To Rajesh Ltd. A/c    25,000           By Depreciation       2500

                                                            By Balance c/d          22500

                                                                                                                 

                                     25,000                                            25,000

                                                                                                                         

II) To Balance b/d        22500            By Depreciation       2500

                                                             By Balance c/d        20000

                                                                                                                         

                                  22500                                                  22500

                                                                                                                         

III) To Balance b/d     20000                 By Depreciation       2500

                                                               By Balance c/d         17500

                                                                                                                     

                                  20000                                                    20000

                                                                                                                       

IV) To Balance b/d    17500                   By Depreciation         2500

                                                                By Balance c/d          15000

                                                                                                                         

                                    17500                                                       17500

                                                                                                                     

                                                Rajesh Ltd. A/c  (Hire Vendor)

Particulars               Amount(Rs.)            Particulars             Amount(Rs.)

I) To Cash A/c          5000              By Machinery A/c            25000

(Down Payment)                            By Interest A/c                    750

To Cash A/c             5750              

(Installment)

To Balance c/d       15000

                                                                                                                         

                             25750                                                           25750

                                                                                                                       

II) To Cash A/c     5750                       By Balance b/d          15000

  (Installment)                                       By Interest A/c             750

   To Balance c/d  10000                    

                                                                                                                         

                           15750                                                           15750

                                                                                                                     

III) To Cash A/c     5500                     By Balance b/d             10000

 (Installment)                                      By Interest  A/c             500

  To Balance c/d  5000

                                                                                                                         

                           10500                                                             10500

                                                                                                                           

IV) To Cash A/c    5250                       By Balance b/d           5000

(Installment)                                           By Interest A/c            250

                                                                                                                             

                              5250                                                            5250

                                                                                                                               

Notes: 1) The numbers "I" , "II" ,"III" ,"IV" indicate the years 1,2,3 and 4 respectively.

           2) We have assumed that the financial year follows calendar year ,i.e it starts from 1st of January and ends on 31st of December.

           3) Calculation of Interest :

                       Year 1 = $25000 - 5000 \times \dfrac{5}{100} \times \dfrac{9}{12}$  = Rs.750

                       Year 2 = $15000 \times \dfrac{5}{100}$  = Rs.750

                       Year 3 = $10000 \times \dfrac{5}{100}$  = Rs.500

                       Year 4 = $5000 \times \dfrac{5}{100}$  = Rs.250

           4) Calculation of Depreciation :

                 Depreciation per year = $25000 \times \dfrac{10}{100}$  = Rs.2500