Question

On January 01, 2011, Satkar Transport Ltd., purchased 3 buses for
Rs. 10,00,000 each. On July 01, 2013, one bus was involved in an accident
and was completely destroyed and Rs. 7,00,000 were received from the
Insurance Company in full settlement. Depreciation is written off $@$15$\%$ p.a.
on diminishing balance method. Prepare bus account from 2011 to 2014.
Books are closed on December 31 every year.

Answer 1

Bus Account from 2011 to 2014

Explanation:

                                 In the books of Sarkar Transport Ltd.

                                                   Bus A/c

Particulars                    Amount(Rs.)       Particulars           Amount(Rs.)  

2011                                                        

To Bank A/c                  30,00,000         By Depreciation A/c  4,50,000

($10,00,000\times3$)                                           ($30,00,000\times 15\%$)

                                                                 By Balance c/d          25,50,000

                                                                                                                       

2012

To Balance c/d              25,50,000         By Depreciation A/c   3,82,500

                                                                  ($25,50,000\times15\%$)

                                                                  By Balance c/d          21,67,500

                                                                                                                       

2013

To Balance b/d              21,67,500           By Depreciation A/c    54,187

                                                                    ($21,67,500\times15\%\times\dfrac{6}{12}$)    

To P&L A/c                       31,687              By Insurance Co.         7,00,000

                                                                  By Depreciation A/c    2,16,750

                                                                  By Balance c/d           12,28,250  

                                                                                                                             

2014

To Balance c/d            12,28,250             By Depreciation A/c     1,84,237

                                                                  By Balance c/d             10,44,013