Question

Puneet, Pankaj and Pammy are partners in a business sharing profits and losses in the ratio of 2:2:1 respectively. Their balance sheet as on March 31, 2017 was as follows: Books of Puneet, Pankaj and Pammy Balance Sheet as on March 31, 2017 Liabilities Amount Rs Assets Amount Rs Sundry Creditors 1,00,000 Cash at Bank 20,000 Capital Accounts: Stock 30,000 Puneet 60,000 Sundry Debtors 80,000 Pankaj 1,00,000 Investments 70,000 Pammy 40,000 2,00,000 Furniture 35,000 Reserve 50,000 Buildings 1,15,000 3,50,000 3,50,000 Mr. Pammy died on September 30, 2017. The partnership deed provided the following: (i) The deceased partner will be entitled to his share of profit up to the date of death calculated on the basis of previous year’s profit. (ii) He will be entitled to his share of goodwill of the firm calculated on the basis of 3 years’ purchase of average of last 4 years’ profit. The profits for the last four financial years are given below: for 2013–14; Rs 80,000; for 2014–15, Rs 50

Answer 1

Answer:

Explanation:

                                           Pammy's  Capital Account                                          

             Particulars            Rs.                   Particulars                                 Rs.        

To Drawings                 10000        By Balance  b/d                      40000

To Pemmy exec             75400      By  Profit & loss                       3000

                                                        By  Puneet capital A/c           15000

                                                        By  Pankaj capital A/c            15000

                                                        By interest  on capital               2400

                                                         By reserve                             10000

                                                                                                                                 

                                  85400                                                           85400              

                                PAMMY'S  EXECUTOR ACCOUNT                                

                                                                                                                             

date       Particulars       Rs                      Date      Particular                 Rs            

2017

Sep 30  To bank       15400         Sep 30         By Penny's capital     75400

Mar 31  To Bal c/d     63600       Mar 31           By  Interest                    3600

                                                                                                                               

                                   79000                                                                   79000  

Sep 30     To Bank                        April 01     By    Bal  b/d                  63600

                (15000+                           Sep 30    By  interest                     3600

                 3600+ 3600)    22200  Mar 31   By interest                         2700

Mar 31     To balance c/d   47700

                                                                                                                             

                                         69900                                                       69900