Question

Q. 81. Shankar and Manu are partners in a firm. On 1st April, 2014, their fixed
capital accounts showed a balance of 72,00,000 and 4,00,000 respectively.
On this date, their current account balances were 50,000 and 31,00,000
respectively.
On 1st January, 2015, Shankar introduced additional capital of 32,00,000 while
Manu gave a loan of 1,50,000 to the firm.
The clauses of their partnership deed provided for :
(a) Interest on capital to be allowed at the rate of 10% per annum.
(b) Interest on drawings to be charged at the rate of 12% per annum.
(c) Profits to be shared by them in the ratio of 3:2.
(d) 10% of the correct net profit to be transferred to General Reserve.
During the financial year 2014-15, both partners withdrew 6,000 each at
beginning of every quarter.
The net profit of the firm, before any interest, for the financial year 2014-15 was
*5,00,000.​

Answer 1

Partner Current,Capital and Appropriation Accounts

Explanation:

                                             In the Books of the Firm

                                                 P&L Appropriation A/c                                    

Particulars                    Amount(Rs.)        Particulars         Amount(Rs.)      

To Interest on Capital-                             By P&L A/c            497750

Shankar                            25000             By Int. on Drawings-

Manu                                40000              Shankar                   1800

To General Reserve        49775               Manu                       1800

To Partner Current A/c-

Shankar                            231945

Manu                                 154630

                                                                                                                   

                                        501350                                               501350

                                                                                                                         

                                         Partner Current A/c                                                

Particulars       Shankar       Manu         Particulars        Shankar     Manu  

To Drawings     24000         24000        By Balance b/d  50000    100000

To Int. on           1800             1800          By Int. on Capital 25000   40000

Drawings                                                  By P&L App. A/c   231945  154360

To Balance c/d   281145        268830  

                                                                                                                       

                        306945        294630                                306945   294630

                                                                                                                           

                                            Partner Capital A/c                                        

Particulars     Shankar     Manu        Particulars     Shankar        Manu  

To Bal. c/d       400000    400000    By Bal. b/d      200000     400000

                                                            By Bank A/c    200000

                                                                                                                         

                       400000     400000                             400000     400000

                                                                                                                         

                                                   Manu Loan A/c                                        

Particulars                      Amount(Rs.)     Particulars         Amount(Rs.)  

To Balance c/d                 152250            By Bank A/c        150000

                                                                  By Interest A/c      2250

                                                                                                                     

                                           152250                                         152250

                                                                                                                       

   

Answer 2

$\huge\mathtt{\fbox{\red{Answer}}}$

Partner Current,Capital and Appropriation Accounts

Explanation:

                                             In the Books of the Firm

                                                 P&L Appropriation A/c                                    

Particulars                    Amount(Rs.)        Particulars         Amount(Rs.)      

To Interest on Capital-                             By P&L A/c            497750

Shankar                            25000             By Int. on Drawings-

Manu                                40000              Shankar                   1800

To General Reserve        49775               Manu                       1800

To Partner Current A/c-

Shankar                            231945

Manu                                 154630

                                                                                                                   

                                        501350                                               501350

                                                                                                                         

                                         Partner Current A/c                                                

Particulars       Shankar       Manu         Particulars        Shankar     Manu  

To Drawings     24000         24000        By Balance b/d  50000    100000

To Int. on           1800             1800          By Int. on Capital 25000   40000

Drawings                                                  By P&L App. A/c   231945  154360

To Balance c/d   281145        268830  

                                                                                                                       

                        306945        294630                                306945   294630

                                                                                                                           

                                            Partner Capital A/c                                        

Particulars     Shankar     Manu        Particulars     Shankar        Manu  

To Bal. c/d       400000    400000    By Bal. b/d      200000     400000

                                                            By Bank A/c    200000

                                                                                                                         

                       400000     400000                             400000     400000

                                                                                                                         

                                                   Manu Loan A/c                                        

Particulars                      Amount(Rs.)     Particulars         Amount(Rs.)  

To Balance c/d                 152250            By Bank A/c        150000

                                                                  By Interest A/c      2250

                                                                                                                     

                                           152250                                         152250