Question

Question 11.
Modern Ltd. purchased a machinery on 1st August, 2015 for ₹ 60,000. On 1st October, 2016, it purchased another machine for ₹ 20,000 plus CGST and SGST @ 6% each. On 30th June, 2017, it sold the first machine purchased in 2015 for ₹ 38,500 charging IGST @ 12%. Depreciation is provided @ 20% p.a. on the original cost each year. Accounts are closed on 31st March every year. Prepare the Machinery A/c for three years.

Answer 1

Machinery A/c for the given information

Explanation:

                                              Machinery A/c

Particulars             Amount(Rs.)              Particulars          Amount(Rs.)

1.8.15 To Bank A/c   60,000        31.3.16 By Dep.A/c         8,000

                                                                  By Bal c/d           52,000

                                                                                                                     

                                 60,000                                               60,000

                                                                                                                         

1.4.16 To Bal b/d     52,000          31.3.17 By Dep.A/c-

         To Bank A/c  20,000           Mach 1                         12,000

                                                       Mach 2(6 months)       2,000

                                                                  By Bal c/d          58000

                                                                                                                   

                                72000                                                72000

                                                                                                                       

1.4.17  To Bal b/d      58,000          30.6.17 By Bank A/c     38500

31.3.18 To P&L A/c   1500                           By Dep.A/c       3000

           (Profit on sale)                           (Mach 1)(3 Months)

                                                        31.3.18   By Dep.A/c       4,000

                                                                       (Mach 2)

                                                                       By Bal c/d          14000

                                                                                                                         

                               59500                                                         59500

                                                                                                                           

*Working Notes:

1) Calculation of Profit/Loss on sale of Machinery 1

Cost of Machine 1                                Rs.60,000

Less: Depreciation                               (Rs.8000)

                                                              (Rs.12,000)

                                                             (Rs.3000)

                                                                                         

Value of machine after                         Rs.37000

Depreciation                                                                        

Sales Value of Machine                         Rs.38500

                                                                                               

Profit on Sale                                          Rs.1500