Question

Question 18.
On 1st April, 2017, X started a business with ₹ 40,000 as his capital. On 31st March, 2018, his position was as follows:

During the year 2017-18, X drew ₹ 24,000. On 1st October, 2017, he introduced further capital amounting to ₹ 30,000. You are required to ascertain profit on loss made by him during the year 2017-18.
Adjustments:
(a) Plant is to be depreciated at 10%.
(b) A provision of 5% is to be made against debtors, Also prepare the Statement of Affairs as on 31st March, 2018.

Answer 1

Answer:

# follow me and get followed

Answer 2

Statement of Profit and Loss with Statement of Affairs as at 31.3.2018

Explanation:

                                         Statement of Affairs

                                                   as at 31.3.2018                                          

Liabilities                  Amount(Rs.)              Assets               Amount(Rs.)  

Creditors                      30,000                   Bank                     10,000

Bills Payables               10,000                    Debtors                47500

Capital(Bal.)                  130700                   (Less:Prov. for DD)

                                                                     Stock                     40,000

                                                                     Plant                       61200

                                                                   (Less: Dep.@10%)

                                                                     Furniture                 12000

                                                                                                                     

                                     170700                                                    170700

                                                                                                                         

                               Statement of Profit and Loss

                                                 as at 31.3.2018                                                    

Particulars                                                                            Amount(Rs.)      

Capital as on 31.3.2018                                                       130700

Add:Drawings                                                                        24000

                                                                                                                         

                                                                                              154700  

Less:Additional Capital Introduced                                     (30000)

                                                                                                                         

Adjusted Capital as on 31.3.2018                                          124700

Less:Capital as on 1.4.17                                                         (40,000)

                                                                                                                             

Profit made during 2017-2018                                              84700