Question

Reliance Ltd. Purchased a second hand machine for Rs. 56,000 on October
01, 2011 and spent Rs. 28,000 on its overhaul and installation before putting
it to operation. It is expected that the machine can be sold for Rs. 6,000 at
the end of its useful life of 15 years. Moreover an estimated cost of Rs. 1,000
is expected to be incurred to recover the salvage value of Rs. 6,000. Prepare
machine account and Provision for depreciation account for the first three
years charging depreciation by fixed installment Method. Accounts are closed
on March 31, every year.

Answer 1

Machinery A/c and Provision for Machinery A/c

Explanation:

*Calculation of Depreciation of Machinery

Depreciation = $\dfrac{56,000 + 28,000 + 1,000 - 6,000}{15}$

                     = $\dfrac{79000}{15}$

                     = Rs.5267

                                     In the Books of Reliance Ltd.

                                                Machinery A/c

Particulars           Amount(Rs.)     Particulars         Amount(Rs.)

1.10.11 To Bank A/c        84000          31.3.12 By Balance c/d     84,000

                                                                                                                

                                    84,000                                                     84,000

                                                                                                                         

1.4.12 To Bal b/d           84000           31.3.13 By Bal c/d             84,000

                                                                                                                     

1.4.13 To Bal b/d          84,000            31.3.14 By bal c/d             84,000

                                                                                                                     

                                                                                                                         

                                    Provision for Depreciation A/c              

Particulars           Amount(Rs.)             Particulars         Amount(Rs.)

31.3.12 To Bal c/d   2633.5             31.3.12 By Dep. A/c      2633.5

                                                                (6 months)      

                                                                                                                   

31.3.14 To Bal c/d     7900.5           1.4.13 By Bal b/d             2633.5

                                                        31.3.14 By Dep. A/c         5267

                                                                                                                     

                               7900.5                                                     7900.5

                                                                                                                 

31.3.15 To Bal c/d   13167.5            1.4.14 By Bal b/d              7900.5

                                                       31.3.15 By Dep. A/c          5267

                                                                                                                   

                               13167.5                                                     13167.5