Question

Plzz solve this transaction..&&&​

Answer 1

Machinery Account and Journal entry for the 3rd year    

     

Explanation:

Notes: 1) For the ease of understanding of depreciation charged,we have named following machines as:

      Bought on 1/1/2016 Machine as "A"

      Bought on 1/10/2016 Machine as "B"

      Bought on 1/7/2017 Machine as "C"

                             

Journal Entry: For the 3rd year,        

             31/12/2018   Depreciation A/c(B)   Dr. Rs.4.800                                          

                                 Depreciation A/c(C)   Dr. Rs.5.400

                                      To Machinery A/c             Rs.10,200

                             (Being Depreciation charged @12% p.a on Fixed                      

                                              installment basis for machinery B and C)

                                          Machinery A/c

Particulars               Amount(Rs.)             Particulars         Amount(Rs.)

1/1/16 To Cash A/c    90,000          31/12/16 By Depreciation 10,800

           (A) (W.N 1)                                            (A)(W.N 1)

1/10/16 To Cash A/c   40,000                     By Depreciation(B)1,200

           (B)                                                       (W.N 2)

                                                                     By Balance c/d 1,18,000

                                                                                                             

                                1,30,000                                                1,30,000

                                                                                                             

1/1/17 To Balance b/d   1,18,000         1/10/17 By Depreciation(A)8,100

                                                                         (W.N 1)      

1/7/17 To Cash A/c        45,000          1/10/17 By Cash A/c      70,000

          (C)                                             31/12/17 By P&L A/c      1,100

                                                                         (W.N 1)

                                                                         By Depreciation 4,800

                                                                           (B)

                                                                         By Depreciation 2,700

                                                                           (C)

                                                                          (W.N 3)

                                                                        By Balance c/d  76,300

                                                                                                                 

                                  1,63,000                                              1,63,000

                                                                                                               

1/1/18 To Balance b/d  76,300           31/12/18 By Depreciation 4,800

                                                                               (B)

                                                                        By Depreciation 5,400

                                                                               (C)

                                                                        By Balance c/d  66,100

                                                                                                                     

                                76,300                                                  76,300          

                                                                                                                     

Working Notes:

W.N 1) Calculation of Depreciation of Machinery A for 3 years and Profit/Loss on its sale

Cost of Machinery A = Purchase cost + Fixation cost

                                    = 86000 + 4000

                                    = 90,000

(Fixation cost is Capital expenditure since they are incurred only once,and thus have been added to machinery cost)

Depreciation: Year 1 (From 1/1/16 to 31/12/16)

                          = $90,000 \times \dfrac{12} {100}$

                           = 10,800

                       Year 2(From 1/1/17 to 1/10/17)

                           = $10,000 \times \dfrac {9} {12}$

                            = 8,100

Calculation of Profit/Loss on Sale    

                     = Sale price - (Cost of asset - Total Depreciation)

                      = 70,000 - (90,000 - 10,800 -8,100)

                         = 70,000 - 71,100

                           = (1,100)

Therefore,Loss on sale = 1,100

Journal entry for loss of sale will be, Profit and Loss A/c    Dr. Rs.1100

                                                                    To Machinery A/c          Rs.1100

                                                            (Being Loss on sale written off)

W.N 2) Calculation of Depreciation of Machine B

Depreciation: Year 1 (From 1/10/16 to 31/12/16)

                                = $40,000 \times \dfrac {12}{100} \times \dfrac {3}{12}$

                                   = 1200

                       Year 2 (From 1/1/17 to 31/12/17)        

                              = $40,000 \times \dfrac {12}{100}$

                                   = 4800

                        Year 3 (From 1/1/18 to 31/12/18)

                           = $40,000 \times \dfrac {12}{100}$

                                = 4800

                                     

W.N 3) Calculation of Depreciation of Machine C

Depreciation: Year 2 (From 1/7/17 to 31/12/17)

                          = $45,000 \times \dfrac{12}{100} \times \dfrac{6}{12}$

                               = 2700

                        Year 3 (From 1/1/18 to 31/12/18)

                              = $45,000 \times \dfrac{12}{100}$

                                    = 5400