Question

Question 29.
Astha Engineering Works purchased a machine on 1st July, 2015 for ₹ 1,80,000 and spent ₹ 20,000 on its installation.
On 1st April, 2016, if purchased another machine for ₹ 2,40,000. On 1st October, 2017, the machine purchased on 1st July, 2015 was sold for ₹ 1,45,000. On 1st January, 2018, another machine was purchased for ₹ 4,00,000 plus IGST @ 12%.
Prepare the Machinery Account for the years ended 31st March, 2016 to 2018 after charging Depreciation @ 10% p.a. by Diminishing Balance Method.
Accounts are closed on 31st March every year.

Answer 1

Machinery A/c for the years 2016-2018 with Calculation of Profit/Loss on Sale

Explanation:

*Working Notes:

1)Calculation of Profit/Loss on Sale of Machinery

Original Cost of Machinery                                  Rs.1,80,000

Add:Installation Charges                                      Rs.20,000

                                                                                                         

Cost of Machinery                                                Rs.2,00,000

Less: Deprecation @10% for 9 months               (Rs.15,000)

for the year 2015-2016

$[ 2,00,000\times \dfrac{9}{12}\times10\%]$

Less:Depreciation @10% for the year                 (Rs.18,500)

2016-2017

$[1,85,000\times10\%]$

Less:Depreciation @10% for the year                 (Rs.8,325)

2017-2018 for 6 months

$[166500\times10\%\times\dfrac{6}{12}]$

                                                                                                               

WDV as on 1.8.2017                                              Rs.1,58,175

Less:Sale Proceeds of Machinery                      (Rs.1,45,000)

                                                                                                               

Loss on Sale of Machinery                                  Rs.13,175

                                                                                                                   

                                        Machinery A/c

Particulars                   Amount(Rs.)      Particulars        Amount(Rs.)  

To Bank A/c                   2,00,000         By Depreciation A/c 15,000

(1,80,000+20,000)                                 By Balance c/d     1,85,000

                                                                                                               

To Balance b/d              1,85,000         By Depreciation A/c 42500

To Bank A/c                   2,40,000             (18500+24000)    

                                                               By Balance c/d       3,82,500                      

                                                                                                                       

To Balance b/d              3,82,500        By Depreciation A/c 8,325

To Bank A/c                   4,00,000        By Bank A/c            1,45,000  

                                                              By P&L A/c                13,175        

                                                              By Depreciation A/c  31,600

                                                               (21,600+10,000)

                                                              By Balance c/d         5,84,400

                                                                                                                         

                                   7,82,500                                             7,82,500

                                                                                                                             

                                           

Answer 2

$\huge\mathtt{\fbox{\red{Answer}}}$

Machinery A/c for the years 2016-2018 with Calculation of Profit/Loss on Sale

Explanation:

*Working Notes:

1)Calculation of Profit/Loss on Sale of Machinery

Original Cost of Machinery                                  Rs.1,80,000

Add:Installation Charges                                      Rs.20,000

                                                                                                         

Cost of Machinery                                                Rs.2,00,000

Less: Deprecation @10% for 9 months               (Rs.15,000)

for the year 2015-2016

$[ 2,00,000\times \dfrac{9}{12}\times10\%]$

Less:Depreciation @10% for the year                 (Rs.18,500)

2016-2017

$[1,85,000\times10\%]$

Less:Depreciation @10% for the year                 (Rs.8,325)

2017-2018 for 6 months

$[166500\times10\%\times\dfrac{6}{12}]$

                                                                                                               

WDV as on 1.8.2017                                              Rs.1,58,175

Less:Sale Proceeds of Machinery                      (Rs.1,45,000)

                                                                                                               

Loss on Sale of Machinery                                  Rs.13,175

Machinery A/c

Particulars                   Amount(Rs.)      Particulars        Amount(Rs.)  

To Bank A/c                   2,00,000         By Depreciation A/c 15,000

(1,80,000+20,000)                                 By Balance c/d     1,85,000

                                                                                                               

To Balance b/d              1,85,000         By Depreciation A/c 42500

To Bank A/c                   2,40,000             (18500+24000)    

                                                               By Balance c/d       3,82,500                      

                                                                                                                       

To Balance b/d              3,82,500        By Depreciation A/c 8,325

To Bank A/c                   4,00,000        By Bank A/c            1,45,000  

                                                              By P&L A/c                13,175        

                                                              By Depreciation A/c  31,600

                                                               (21,600+10,000)

                                                              By Balance c/d         5,84,400

                                                                                                                         

                                   7,82,500                                             7,82,500