Question

Shreya and Vivek were partners in a firm sharing profit in the ratio 3: 2 .the balance in their capital and current accounts as on 1st April 2017 where is under: capital account Shreya: 300000 and Vivek:200000. Current account Shreya: 100000(cr) and Vivek: 28000(Dr). the partnership deed provide that Shreya was to be paid a salary of 5000 per month where as Vivek was to get a commission of 30000 for the year .interest on capital was to be allowed at 8% per annum .where as interest on drawing was to be charged at 6% per annum .the drawing of Shreya were 3000 at the beginning of each quater while Vivek withdrawal 30,000 and on 1st April 2017. the net profit of the firm for the year before making the above adjustments was 120000. prepare profit and loss appropriation account and partners capital and current account.​

Answer 1

Profit and Loss Appropriation A/c with Partners Capital and Current A/cs

Explanation:

                                        In the Books of the Firm

                                             P&L Appropriation A/c                                      

Particulars                   Amount(Rs.)   Particulars          Amount(Rs.)          

To Partner Current A/c-                       By P&L A/c             120000

Shreya                             78508          By Int. on Drawings-

Vivek                               42992           Shreya                       450

                                                               Vivek                         1050

                                                                                                                   

                                         121500                                               121500

                                                                                                                         

                                               Partner Capital A/c

Particulars           Shreya         Vivek     Particulars    Shreya         Vivek

To Balance c/d     300000      200000  By Bal. b/d    300000     200000

                                                                                                                         

                             300000      200000                         300000     200000

                                                                                                                         

                                              Partner Current A/c

Particulars            Shreya          Vivek      Particulars    Shreya      Vivek

To Balance b/d        -                  28000  By Bal. b/d      100000          -

To Drawings           12000          30000  By P&L App.    78508      42992

To Int. on Drawings 450              1050    By Bal. c/d            -           16058

                                                                                                                           

                              178508           59050                        178508      59050

                                                                                                                       

*Working Notes:

1) Calculation of Amount to be paid to each partner

Particulars                                          Shreya                               Vivek    

Interest on Capital                             24000                               16000

Salary                                                  60000                                   -

Commission                                            -                                     30000

                                                                                                                       

Amount to be paid                             84000                                46000

                                                                                                                       

Total Amount to be paid to the partners = Rs.1,30,000.

Profits available = Rs.121500(120000+1500),therefore the appropriation will be made to the extent of 121500 only in the ratio of 84:46

Shreya's share = $121500\times\dfrac{84}{130}$  = Rs.78508

Vivek's Share = $121500\times\dfrac{46}{130}$  = Rs.42992

Answer 2

$\huge\mathtt{\fbox{\red{Answer}}}$

Value of Closing stock should be Rs.15000

Explanation:

Value of Closing stock can be calculated by preparing a Memorandum Trading A/c:

                                          Memorandum Trading A/c                            

Particulars            Amount(Rs.)           Particulars       Amount(Rs.)      

To Opening Stock  10,000                  By Sales            25000

To Purchases:                                       By Closing Stock 15000

Credit                       8000                      (bal. fig.)

Cash                         12000                  By Gross Loss     15000

To Carriage Inwards 25000

                                                                                                               

                             55000                                                 55000

                                                                                                                   

*Therefore,the value of closing stock by preparing a Memorandum Trading A/c and posting the given values in it come out to be Rs.15000.