Question

. The Capital Accounts of Alka And Archana showed credit balances of Rs

400000 and 300000 respectively , after taking into account drawings and net

profit of 200000 . The drawings during the year 2018-19 were

i) Alka withdrew 10000 at the end of each quarter

ii) Archana ‘s drawings were

31st May ,2018 8000

01st November ,2018 7000

1

st February ,2019 5000

Calculate Interest on Partner’s Capitals @10% p.a and Interest on Partner’s

drawings @6% p.a. for the year ended 31 March ,2019​

Answer 1

Answer:

Explanation:

                   Profit and loss App. A/c                              

      Particulars            Amount                    Particulars             Amount          

To salary to C            12000                    By Net profit               172000

To interest

A                                 5000

B                                 5000

C                                 10000

To profit transferred

A A/c                           50000

B's A/c                         44000

C's   A/c                       46000

                                                                                                                                 

                                      172000                                                     172000        

                                  Journal entries                                                                    

Interest capital A/c                    20000

  To A's A/c                                                                5000

   To B's   A/c                                                              5000

    To  C's A/c                                                              10000

Salary a/c                                         12000

   T0 C's A/c                                                                 12000

Profit & loss A/c                        140000

   To A's A/c                                                                50000

   To B's   A/c                                                              44000

    To  C's A/c                                                               46000

                                                                                                                                   

Answer 2

Answer: Interest on Drawings Alka :- ₹900, Archana ₹625

              Interest on Capitals:- Alka:- ₹ 34000, Archana ₹ 22000

Explanation: As interest on capitals are always calculated on opening capitals but in our question closing capitals are given after taking drawing and profit into account.

Opening Capitals = Closing Capital+ Drawings- Net Profit

Alka:- 400000+40000-100000=340000

Archana:- 300000+20000-100000=220000

Interest on capitals:- 10% On Opening Capitals will be ₹34000 and ₹22000.

Interest on Drawings(Alka):- 40000*6/100*45/120=900

(Archana):- 8000*6/100*10/12=400+7000*6/100*5/12=175+5000*6/100*2/12=50