Accountancy, asked by pranavvikram6999, 9 months ago

Question 28.
Following is the Trial Balance of Shri Paras on 31st March, 2018:

Following adjustments are made:
(a) Stock on 31st March, 2018 was valued at ₹ 68,000.
(b) Provision for Doubtful Debts is to be made to the extent of 5% on Sundry Debtors.
(c) Depreciate Machinery by 10%, Patents 20% and Building 5%.
(d) Wages include a sum of ₹ 20,000 spent on constructiion of a cycle shed.
(e) Salaries for the months of February and March, 2018 were not paid.
(f) Insurance includes a premium of ₹ 1,700 on a policy expiring on 30th September, 2018.
(g) General Manager is entitled to a commission of 10% on the net profit after charging his commission.
You are required to prepare Final Accounts after giving effects to the adjustments.

Attachments:

Answers

Answered by madeducators2
2

Trading and P&L A/c with Balance sheet as at 31.3.2018

Explanation:

                                            In the Books of Shri Paras

                                                    Trading A/c

Particulars                    Amount(Rs.)      Particulars             Amount(Rs.)  

To Opening Stock          57600              By Sales                 10,00,000

To Return Inwards          19000               By Closing Stock   68000

To Purchases                  406750            By Return outwards 5000

To Freight                        20400

To Wages                         84800

(Less:Cycle shed 20,000)

To Gross Profit                484450

                                                                                                                       

To Fuel and Power          47300            By Gross Profit           484450

To Insurance                     5150

(Less: 850 Prepaid)

To Salaries                       180000  

(Add: O/s Salaries)

To Provision for DD          7250

To Rent                             10,000

To Carriage on Sales       32,000

To General Expenses      20,000

To Depreciation               51000

   (W.N 1)

To Manager's Comm.       11977  

To Net Profit                    119773

(bal. fig.)

                                                                                                                       

                                            Balance Sheet

                                                as at 31.3.2018                                                  

                                                    Notes to A/c            Amount(Rs.)                

Non-Current Assets:

Machinery                                                                     180000

Patents                                                                          60,000

Building                                                                         304000

(Add: Cycle Shed

Less: Depreciation)

Freehold Land                                                               1,00,000

Current Assets:

Debtors                                                                           137750

(Less: Prov. for DD)

Closing Stock                                                                  68000

Cash at Bank                                                                   26300

Prepaid Insurance                                                              850

Cash in Hand                                                                   5400

                                                                                                               

Total(A)                                                                            882300

                                                                                                                   

Non-Current Liabilities:

Capital                                                                            777323

(Less:Drawings 52450

Add:NP  119773)

Current Liabilities:

Creditors                                                                          63000

O/s Salaries                                                                      30,000

Manager's Comm. Payable                                             11977

                                                                                                               

Total(B)                                                                             882300

                                                                                                                 

*Working Notes:

1)Calculation of Depreciation

Machinery = Rs.2,00,000 \times 10\%

                  = Rs.20,000

Patents = Rs.75000\times20\%

              = Rs.15000

Building = Rs.3,00,000\times5\% + Rs.20,000\times5\%

               = Rs.16000

Similar questions